Augusti blev en positiv månad för globala aktiemarknader, med stöd från starka vinster och ökad tro på amerikanska räntesänkningar. Samtidigt bidrog geopolitisk oro, höga statsräntor och valutafluktuationer till ökad volatilitet. Svenska investerare upplevde en mer måttlig uppgång på grund av en stärkt krona.
För fullständiga månadsrapporter för aktiefonderna, klicka här.
SKAGEN Vekst – läkemedel och industri leder vägen
SKAGEN Vekst levererade stark absolut och relativ avkastning i augusti, drivet av solida bidrag från läkemedelssektorn och råvaruexponering. Fonden levererade 1,04 procents avkastning under månaden jämfört med indexets 0,59 procent.
Största bidragsgivare:
De största bidragen kom från Novo Nordisk, som steg kraftigt efter positiva kliniska data, FDA-godkännande och framgångar inom fetmabehandling. H. Lundbeck bidrog också starkt efter att ha levererat bättre resultat än väntat och höjt sin prognos, medan Boliden gynnades av högre metallpriser och en stram marknad.
Utmaningar:
De största utmaningarna var kopplade till Hana Financial och KB Financial, som föll på grund av regulatorisk osäkerhet i Sydkorea, samt Yara, som försvagades till följd av ökad export av gödsel från Kina och pressade marginaler.
Positionering:
Fonden har minskat exponeringen mot amerikanska tillväxtaktier och ökat vikten på europeiska och asiatiska bolag, med särskilt fokus på läkemedel, industri och energi, där förvaltarna ser störst potential framöver.
Läs hela månadsrapporten för SKAGEN Vekst här.
SKAGEN Kon-Tiki – åtta månader i rad med överavkastning
SKAGEN Kon-Tiki fortsatte den starka trenden i augusti och slog referensindexet för åttonde månaden i rad. I augusti backade fonden 0,9 procent medan indexet föll 1,77 procent.
Största bidragsgivare:
Hon Hai var den största bidragsgivaren efter att ha rapporterat tvåsiffrig vinsttillväxt och gett en positiv marknadsuppdatering. Assai levererade starka kvartalsresultat och god kostnadskontroll, medan Zhongsheng steg på ökad optimism kring en stabilisering av bilmarknaden.
Utmaningar:
Den största utmaningen kom från teknikaktier som TSMC, Samsung och LG Electronics, som bidrog negativt efter svagare resultat och sektorrotation bort från stora teknikbolag.
Positionering:
Fonden är fortsatt underviktad i Indien på grund av höga värderingar, men har ökat exponeringen i Brasilien genom investeringar i Petrobras och Banco do Brasil. Det har även gjorts nya investeringar i Samsonite och Yue Yuen, och portföljen handlas till attraktiva multiplar med lågt pris/bok och låg P/E.
Läs hela månadsrapporten för SKAGEN Kon-Tiki här.
SKAGEN Global – stark marknad, men…
SKAGEN Global hade en mer defensiv strategi i augusti och levererade svagare än marknaden. Fonden föll 2,55 procent, medan indexet föll med 0,61 procent.
Största bidragsgivare:
De största bidragen kom från Alphabet, som levererade starka vinster och framstår som attraktivt prissatt, Aegon, som stärkte sitt investeringscase efter en solid kvartalsrapport, och Home Depot, som tog marknadsandelar på en utmanande konsumentmarknad.
Utmaningar:
Utmaningarna var främst kopplade till Thomson Reuters, som föll trots goda resultat, RELX, som försvagades efter negativa jämförelser med konkurrenter, och Microsoft, som påverkades av sektorrotation bort från stora teknikbolag.
Positionering:
Fonden upprätthåller en defensiv och balanserad profil med fokus på undervärderade kvalitetsaktier och starka balansräkningar, och förvaltarna bedömer portföljen som attraktivt prissatt för långsiktiga investerare.
Läs hela månadsrapporten för SKAGEN Global här.
SKAGEN Focus – små och medelstora bolag på rea
SKAGEN Focus presterade marginellt bättre än marknaden i augusti, stödd av starka positioner i råvarusektorn och bilindustrin. SKAGEN Focus backade med 0,57 procents avkastning i augusti, medan indexet föll med 0,61.
Största bidragsgivare:
Aya Gold & Silver var den största positiva bidragsgivaren, drivet av rekordhöga guld- och silverpriser. Brembo och Adient bidrog också positivt efter att marknaden anpassat sig till nya tullförväntningar.
Utmaningar:
Den största utmaningen var kopplad till Nexity, som föll tillbaka på grund av politisk oro i Frankrike, samt ökad volatilitet i små och medelstora bolag, vilket dämpade fondens totala avkastning.
Positionering:
Förvaltarna ser betydande möjligheter i undervärderade bolag utanför USA, och fonden har sålt Hyakugo Bank efter att ha nått kursmålet, samtidigt som en ny position tagits i sydkoreanska KCC.
Läs hela månadsrapporten för SKAGEN Focus här.