Edward Chancellor är finanshistoriker, investeringsstrateg och journalist, och har utforskat räntans utveckling i boken ”The Price of Time”. Ränta sågs tidigare som utnyttjande, men fick så småningom moralisk acceptans i takt med kapitalismens framväxt. I dag är räntan en bärande pelare i den moderna ekonomin, och Chancellor varnar för att manipulera räntan artificiellt – det kan få allvarliga konsekvenser.
Han beskriver detta som ”financial dominance” – när centralbanker prioriterar marknadsstöd framför ansvarsfull penningpolitik.
Boken fanns med på långlistan till Financial Times Business Book of the Year och vann det prestigefyllda Hayek-priset 2023. Chancellors analys bygger vidare på hans tidigare verk ”Devil Take the Hindmost”, där han varnade för att lättvindiga penningpolitiska åtgärder kan förvränga finansmarknaderna och skapa avstånd till realekonomin.
Enligt Chancellor har politiskt tryck och finansiell repression lett till onaturligt låga räntor – en insikt som gav boken en plats på New York Times lista över årets anmärkningsvärda böcker. Med rekordhöga marknadsvärderingar, kapitalflöden till ett fåtal amerikanska bolag och ett växande politiskt tryck på centralbankerna är Chancellors historiska varningar mer relevanta än någonsin.